柬埔寨证券市场鼓励控股公司上市融资

（金边讯）柬埔寨证券当局鼓励控股公司通过公开发行股票，以便从资本市场筹集资金来扩大商业投资规模。

柬埔寨证券监管局（SERC）是于周二（1日）举行投资者讲座会，邀请机构主管及业内专家分析和讲解控股公司在柬埔寨证券市场上市和首次公开募股（IPO）的程序、条件和后续义务。柬埔寨总商会和多家柬埔寨知名综合性集团代表受邀出席听讲和交流。

财经部经于今年1月正式发布《控股公司公开发行股权证券部长令》，允许控股公司在柬埔寨证券市场上市和融资，以促进柬埔寨资本市场的多样化和整体发展。

根据部长令，欲在柬埔寨上市的控股公司，其主要业务目标必须是持有其他公司的股份，必须拥有至少一家主要运营公司(core company)，且该运营公司至少有一项主要业务活动。所有主要运营公司总资产，必须不少于控股公司总资产的75%。

该控股公司也不能从事基金管理业务；若投资于基金管理公司，投资规模不能超过总资产的25%。

此外，它也非其他国家上市公司。

柬证监局总监苏速杰表示，虽然私有控股公司成为大众公司的“转型过程”复杂，如须作出策略部署、企业重组和符合法律和条规，惟将带来的回报是巨大和值得的。

他指出，通过在柬埔寨证券市场上市，控股公司除了能够开拓新融资渠道外，也能进一步扩大商业潜能、提高透明度、加强公司治理，进而建立公众信心。

“此过程也将向国内外投资者发出正面讯号，展现公司已为迈向可持续业务发展作好准备。”

加华证券（Canadia Securities）首席执行官泰亚主讲时分析，私有控股公司公开上市，将带来分散风险、集中控制和管理、多元化融资渠道，以及提升品牌和知名度等多种好处。

他指出，通过持有其他公司（子公司）的股份，控股公司并不直接从事生产经营活动和子公司日常管理，这能让它专注于集团策略方向和效益。

他认为，以控股公司上市，而非个别子公司上市，也能让控股公司继续控制子公司，避免控制权被削弱，或是增加公司治理负担和复杂程度。

他举例，国际著名的大公司基本上都是控股公司，如美国伯克希尔（Berkshire Hathaway）、香港治和洋行（Jardine Matheson）和马来西亚联昌国际集团（CIMB Group）等。